更多实体零售商将退出市场
根据荷兰统计局的数据，2021 年的非食品零售营业额增长 2.5%， 线上零售额增长近 24%。2020 年，受益于蓬勃发展的房地产市场 以及疫情期间的消费者行为转变，耐用消费品销售额实现了强劲增 长，去年的增速则趋于平缓。继 2020 年增长 7.9% 后，家具销售额 在 2021 年下跌 1.1%，电子消费品和大件家电则下降 7.9%（2020 年 增长 8.6%）。
由于食品和能源价格通胀抑制了消费者情绪和可支配消费支出，非 食品零售额的增长将在 2022 年有所放缓。此外，在封锁解除后， 消费者偏好已转向服务业（例如酒店和旅行）。耐用消费品零售商 面临的另一问题是投入价格提高，而这在竞争激烈的市场环境中难 以转嫁。我们预计 2022 年的家电增加值将萎缩约 4%，家具领域 增速放缓至约 1%。
零售商的利润率在 2021 年有所下滑，我们预计 在未来数月还会进一步下降。家具零售很大程度上取决于房地产市 场，而后者已出现过热迹象。由于竞争激烈，我们还预计家电和电 子消费品零售商的利润率将会恶化。
该行业大型零售商的平均付款时间为 60 天，小型企业通常则在 30 天内付款。过去两年，在新冠疫情相关财政刺激的支持下，荷 兰企业的付款行为较为良好，破产数量较少。
但是，由于财政支 持于 2022 年 3 月底到期，有待消化的投入价格升高，未来收入降 低，我们预计未来 12 个月的延迟付款和破产情况均会增加。鉴于 经济不确定性持续存在，增加额目前难以评估，但我们预计受影响 的主要是小规模实体零售商。其中许多零售商在努力筹集必要投资 资金，以适应线上渠道日益活跃的市场环境。电子消费品和家电领 域的线上竞争激烈异常，实体店数量在过去几年已显著减少。
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