行业趋势 ICT 中国 - 2022

电子元件和电路板的生产是主要的增长动力，而且芯片制造商已经开始提高产量来解决供应短缺问题。尽管如此，我们预计 2023 年仍然无法突破芯片供应瓶颈。这将影响 ICT 行业的生产和销售，特别是在个人电脑、笔记本电脑、智能手机和电子消费品细分市场。 行业趋势 ICT 中国 - 2022 政府计划加快数字化转型     [Asset Included(Id:1435223022227;Type:AT_Media_C)] 在 2021 年实现 15% 的增长后，我们预计中国 ICT 行业的产出增长 将在 2022 年和 2023 年放缓，但仍将保持稳定。电子元件和电路 板的生产是主要的增长动力，而且芯片制造商已经开始提高产量 来解决供应短缺问题。尽管如此，我们预计 2023 年仍然无法突破 芯片供应瓶颈。这将影响 ICT 行业的生产和销售，特别是在个人电 脑、笔记本电脑、智能手机和电子消费品细分市场。另一个问题是 在深圳、上海等几个地区和大城市实施的封锁措施。这些措施目前 已部分解除，但若再出现另一波疫情，还会有后续新的限制措施， 仍将对本地销售以及国内和国际供应链构成下行风险。 在未来几年，互联网和高速互联网的普及将维持对相关 IT 基础设 施和服务的需求。可支配收入的增加将继续推动国内对消费相关 ICT 产品的需求。 [Asset Included(Id:1435223022247;Type:AT_Media_C)] 美国为阻止或限制高科技产品（特别是半导体和芯片制造设 备）对华出口所施加的限制措施将刺激 ICT 投资。数字化转型是 “十四五”规划 (2021-2025) 提出的核心经济目标。中长期目标是 提高半导体、人工智能等先进技术的全球竞争力。2022 年 1 月， 国务院发布了数字经济发展蓝图。该蓝图的目标是：到 2025 年， 数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%。中国政府的目标 是，到 2025 年实现 70% 的半导体自给率。 我们预计中国 ICT 企业的利润率在未来 12 个月将保持稳定，因为 大多数生产商和零售商都能够将上涨的芯片进货价格转嫁给终端客 户。另外，许多企业也缩减了其他开支。中国 ICT 行业的平均付款 期限为 60 天，拒付案件数量较少。发生延迟付款的主要原因是管 理问题或产品质量纠纷。我们预计在未来 12 个月内，延迟付款和 破产的数量不会大幅增加。 我们对 IT 生产和电信子行业保持开放的承销立场，因为这两个子 行业都主要由国有企业组成。然而，我们对电子元件生产商保持严 格立场，因为本地芯片生产商目前面临着巨大的研发投资带来的财 务压力。高端芯片大多由外国公司生产，暂时无法被取代。我们对 ICT 批发商和零售商保持中性立场。它们大多为私营企业，而且由 于利润微薄，容易受到高昂的外部融资成本的影响。