韩国国家报告 2020

政治局势

朝鲜半岛的紧张局势再度升温

南北韩之间的冲突于6月初再次升温，朝鲜在边界处拆除了两韩联络办公室。美国与朝鲜之间核武议题仍未缓解，且朝鲜核武器和导弹计划有可能重挑冲突，甚至导致朝鲜半岛问题升级为武装冲突，势必对韩国企业和家庭消费者的信心以及外国投资者产生负面影响。

经济形势

衰退即将到来

韩国是全球领先的显示器和半导体存储器生产国，也是全球第二大造船国。出口收入占 GDP 的 50%（主要为半导体产品及其他电子产品、汽车和化学产品）。

2019 年 GDP 增长率下降至 2%，主要原因是全球贸易的下滑、中美贸易纠纷和韩日贸易纠纷、对中国的出口减少以及半导体产品需求和价格的降低（2019 年半导体出口值同比下降 25%）。尽管个人消费中规中矩，但政府正划拨更多支出，以助力维持经济增长。

在新型冠状病毒疫情严重破坏地区供应链，并冲击全球经济增长形势的影响下，韩国经济在2020年上半年陷入衰退。韩国汽车和 ICT 行业亟需的零部件遭遇中国延迟发货的困境，企业产能均较为低下。全球需求减少和供应链恶化对工业生产和外销产业造成负面冲击，预计将萎缩1.5%和1.7%。

与此同时，疫情也冲击了韩国国内民间消费，预计2020年将有3%的衰退，而失业率正呈现攀升的趋势。2020年韩国GDP预期产生0.7%的萎缩，而这波经济衰退的程度将视新冠病毒疫情持续的时间和影响的深度而定。

6月初韩国政府宣布追加今年第三次的补充预算案，金额达288亿美元，使得经济刺激方案总共达到2200亿美元(约为GDP的14%)。刺激措施包含额外贷款给陷入困境的公司、尤其是业绩大幅恶化的中小企业，并增加支出保障就业市场和消费，增加医疗看顾产业的投资预算。此外，韩国央行已在三月和五月采取降息行动至史上新低的0.5%以支撑经济。

公共债务负担低(2019年GDP占比45%)、外债少(2019年GDP占比28%)，加上经常帐多年累积盈馀，让南韩政府有些许弹性来支持经济。

虽然上述财政和货币措施可在某种程度上缓解新型冠状病毒疫情所带来的经济影响，但随着全球经济和金融市场的大面积恶化，韩国无疑仍将陷入长期衰退的困境。从结构性看来，韩国经济仍然较易受到中国经济急剧下滑以及中美贸易纠纷加剧的影响。其国内居高不下的家庭负债（GDP 的 95% 左右）也仍是一个问题。虽然韩国可以通过较低利率来维持发展，但高昂的偿债成本也可能会抑制消费支出。

企业破产率激增

内需呈萧条状况，自然会对信贷风险状况以及耐用消费品、零售、服务和运输行业的业务表现造成负面影响。与此同时，因居民住宅建筑行业的表现持续低迷（住宅价格管控措施所致），建筑企业和钢材等相关行业也受到牵连。对于依赖于出口的行业，其企业利润率亦可能因外需的进一步恶化而备受打击。目前，尽管政府采取一系列的财政措施和货币政策以稳固经济，但企业破产率仍预将在2020年大幅增加。