芯片高需求继续推动强劲增长
中国台湾占全球电子产品和电脑产量的 8% 以上。该行业占 GDP 的 份额达到 17%，制造业占比为 50%。中国台湾是全球最大的半导体 制造基地之一，在高端芯片生产方面处于领先地位。
自 2020 年以来，中国台湾广泛受益于芯片和其他 ICT 产品需求的 大幅增长。电子工程（包括芯片生产）在 2021 年增长 17.4%，我们 预计今年还会有 7% 的增长。经历了 2020 年和 2021 年的高速增长 后，电脑和相关设备的产量将会随着一定程度的市场饱和而趋于平 稳。但是，持续的业务数字化将推动相关产品的需求。在电子消费 品细分市场，我们预计，对数字娱乐和游戏设备的持续需求将带来 稳定的业绩表现。
到目前为止，半导体短缺对大多数 ICT 企业的营收产生的影响不 大，我们预计瓶颈将在 2022 年下半年得到缓解。中国台湾 ICT 生 产商成功地将增加的能源、原材料和运输成本转嫁给终端客户，由 此在 2021 年实现了更高的毛利率/营运利润率。我们预计利润率将 在未来 12 个月趋于稳定，因为全球 ICT 的高需求将在 2022 年和 2023 年达到峰值。
中国台湾 ICT 行业的平均付款期限为 90 天，过去两年的付款行为 一直较好。在 2021 年和 2022 年上半年，延迟付款和破产的数量 较少。鉴于全球对 ICT 产品（特别是半导体）的持续需求、大多数 企业的低杠杆率，以及银行开放的贷款政策，我们预计 ICT 行业的 信用风险状况将保持良好。因此，我们对所有子行业保持开放的承 销立场。我们预计，2019-2025 年中国台湾 ICT/电子产品行业产 出的复合年增长率为 6.5%。
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行业趋势 ICT 2022
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