化学品行业趋势 - 美国 2022

由于经济增长放缓，通胀持续高企，利率上升，美国化学品行业目前面临更为艰难的国内市场环境。油价的上涨给利润率带来压力，尤其是基础化学品细分市场。不过，许多企业可以提高售价，抵销增加的投入成本。乌克兰战争爆发后，美国化肥行业的需求增长，售价和利润率因此上升。

美国化学品行业的当前表现优于其他大部分地区。尤其是，自俄罗斯入侵乌克兰以来，欧洲化学品企业一直疲于应对史无前例的高油价。相比之下，美国生产商能够使用相对低廉的国内页岩气。这一竞争优势有助于出口（2022年有望增长7%），扩大贸易顺差（预计2022年为260亿美元）。

美国化学品行业的平均付款期限约为80天。2021和2022年的拒付及资不抵债数量较少，我们预计，2023年情况不会恶化。该行业的并购导致债务水平上升，但在多数情况下，债务期限较长。该行业拥有良好的资本市场和银行贷款融资渠道，有能力筹集运营资金。

我们目前将美国化学品行业的信用风险状况评估为“一般”，原因是该行业的利润率令人满意，企业倒闭数量较少，且拥有良好的外部融资渠道。该行业的未来机遇包括面向新兴市场（亚太地区、非洲、中东地区）的出口增长以及替代燃料的需求上升。化学品企业面临的挑战是顺利实现收购，取得协同效应，并需要增加新的收入来源。

未来的另一项主要任务是需要减少温室气体排放，满足更严格的环境要求。自2023年起，美国化学品行业可能会更加重视脱碳战略，在应对股东需求增长的同时，满足变化的监管要求。与此同时，政府的减排促进计划将提高绝缘材料、太阳能电池板等领域的化学品需求。

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